Exxon Mobil заявляет о рекордном обесценивании своих газовых активов на $20 млрд.

Exxon Mobil спишет историческую сумму с оценки своих активов: $17 — $20 млрд., сохранив более перспективные и сократив «менее стратегические» активы. Компания переходит на сокращение затрат и более рациональный подход к капиталовложениям.

У американского нефтегазового гиганта Exxon Mobil (XOM) выдался один из худших годов в его истории. С начала 2020 года акции Exxon упали на 45,36%, компания теряла деньги в течение трех кварталов подряд, а в августе они были исключены из эталонного индекса “голубых фишек” Dow Jones Industrial Average, их заменили акции технологической компании Salesforce.com (CRM).

Кроме того, пандемия COVID-19 создала небывалый ранее кризис в энергетическом секторе, а правительства многих крупных стран делают ставку на экологическую энергию и возобновляемые источники.

Эксперты прогнозируют, что спрос на поездки и полеты на самолетах еще долго будет сдержанным, что создает высокую неопределенность в нефтегазовой отрасли. Текущий кризис сильно отличается, так как в отличие от всех предыдущих, которые обычно были вызваны избыточным предложением, вызван сокращением спроса. 

Гигантский производитель нефти и газа в США Exxon Mobil сообщил о крупнейшем обесценивании своих газовых активов на сумму в $17 млрд. — $20 млрд. в условиях падения цен на энергоносители в этом году. Ранее самая крупная сумма списания активов Exxon в 2016 году составляла около $3,4 млрд.

Под обесценивание попали активы американской сланцевой компании XTO Energy, которую Exxon приобрел в 2010 году за $35 млрд. Тогда решение и сумма сделки казались рациональными, поскольку Exxon получала “готовые активы” вместо того, чтобы тратить годы на создание собственного сланцевого бизнеса.  В то время перспективы цен на газ в Северной Америке были оптимистичными, поскольку спрос рос быстрее, чем предложение. Однако цены на природный газ в 2020 году упали наибольше за последнее десятилетие. 

Сокращение затрат и продажа «менее стратегических» активов

Как и другим компаниям в отрасли Exxon пришлось “пересмотреть” свои активы, чтобы и сократить «менее стратегические» и сохранить более перспективны активы.

Активы, исключенные из планов Exxon по развитию, включают так называемые ресурсы сухого газа в Аппалачах и Скалистых горах, Оклахоме, Техасе, Луизиане и Арканзасе, а также в западной Канаде и Аргентине, сообщила компания.

Exxon сократила бюджет капитальных расходов на одну треть, или $10 млрд. в этом году, и до 2025 года расходы будут значительно ниже, чем прогнозы до пандемии. Теперь компания планирует тратить $19 млрд. или меньше в 2021 году и $20 млрд. — $25 млрд. в год в период с 2022 по 2025 год. 

В прошлом месяце Exxon заявила, что к концу 2021 года может сократить 14000 сотрудников, или 15% своей глобальной рабочей силы.

Что будет с дивидендами Exxon

Exxon увеличивала размер своих дивидендов каждый год в течение почти четырех десятилетий, однако сейчас есть риск, что ситуация изменится.

Exxon поддерживает квартальные дивиденды на уровне $0,87 на акцию, что обходится компании примерно в $15 млрд. в год, даже несмотря на то, что для этого ей приходится занимать деньги. 

Однако аналитики говорят, что для поддержания этого уровня цены на нефть в среднем должны составлять $50-$60 за баррель, а чтобы покрыть дивиденды без необходимости занимать деньги, Exxon потребуются цены намного выше этого.

Во вторник аналитики JPMorgan заявили, что сокращение дивидендов все еще возможно в начале 2021 года, интерпретируя обещание Exxon «поддерживать надежные дивиденды» как невыполнение обещания сохранить их на текущем уровне.

Аналитик Cowen & Co. Джейсон Гэбельман также отметил изменение формулировок руководством Exxon в последних заявлениях, слова «надежные и растущие дивиденды» изменились на заявления только о надежности.

Мнение аналитиков о нефтегазовом рынке

Дэвид Доэрти, аналитик Bloomberg NEF в Лондоне, отметил, что крупные нефтяные компании становятся «более реалистичными в своих ожиданиях относительно будущих цен на нефть».

Многие компании снизили свои прогнозы цен и свернули планы по разработке новых месторождений и бурения.

Соперники Exxon уже сделали аналогичные ходы. Chevron (CVX) списала $10 млрд. из стоимости своих активов в прошлом году, в то время как Royal Dutch Shell (RDSA) заявила ранее в этом году, что планирует списания до $22 млрд., а BP (BP) сокращает размер своих активов до $17,5 млрд.

Нефтегазовая группа была худшей группой в S&P 500 в этом году. Индексный комитет S&P Dow Jones Indice в понедельник объявил о том, что добавит акции Tesla (TSLA) в состав S&P 500 21 декабря, они станут заменой другим акциям, которые будут названы 11 декабря и есть риск, что ими станут акции нефтегазовой компании.