Инвестиционный бизнес план с расчетами

Инвестиционная деятельность присуща любому предприятию: без инвестиций нет развития, без развития — потеря конкурентоспособности на рынке, потеря конкурентоспособности — ожидаемый крах предприятия. Такова неумолимая логика инвестиционной деятельности.

Содержание

• 1 Прединвестиционный анализ инвестиционных проектов предприятия
  • 1.1 Основные показатели Инвестиционного Проекта «Имярек»
• 2 Инвестиционный бизнес-план
• 3 Разработка инвестиционного бизнес-плана

Прединвестиционный анализ инвестиционных проектов предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия предполагает выбор направления инвестиций, выбор инвестиционных проектов. Средства предприятий ограничены, также как возможность их привлечения в банках и у инвесторов. Как правило, предприятие имеет несколько путей инвестирования. На прединвестиционной стадии осуществляется укрупненный анализ всех проектов предприятия.

1. Первым в череде исследований является маркетинговый анализ. На этом этапе инвестиционные проекты анализируются с позиций требования рынка:
   1. соответствует ли продукция в результате инвестиций потребностям рынка;
   2. какова емкость рынка данной продукции;
   3. есть ли замещающая продукция;
   4. каков баланс спроса и предложения для продукции, произведенной в результате реализации проекта.
2. На втором этапе оцениваются технические возможности реализации каждого проекта и определяются достижимые параметры каждого проекта. Это технический анализ инвестиционных проектов.
3. Следующий этап анализа — оценка ресурсных возможностей предприятия. На этом этапе происходит первичный отбор проектов. На этом этапе оцениваются производственные возможности: технология, оборудование, вспомогательное производство, рабочая сила и уровень ее квалификации, уровень текущих затрат на производство продукции. Также проводится оценка ресурсов, материальных и финансовых, необходимых для реализации каждого инвестиционного проекта и выбор одного, максимум двух проектов, из нескольких для дальнейшего анализа.
4. По выбранным проектам формируется укрупненное Технико-экономическое обоснование (ТЭО) каждого из выбранных проектов и в итоге рассчитываются технико-экономические показатели каждого проекта, определяется их экономическая эффективность. Сравнительный анализ всех показателей ТЭО дает возможность сделать выбор инвестиционного проекта и произвести более детальное и глубокое исследование инвестиционного проекта.

Прединвестиционный анализ полностью входит в инвестиционный бизнес-план предприятия как начальный этап его формирования и представляет собой укрупненный вариант самого бизнес-плана.

Ниже приведен пример результатов прединвестиционных исследований инвестиционного проекта по строительству теплоэлектростанции в одном из поселений Подмосковья. Исследование завершается оформлением Раздела «Основные показатели инвестиционного проекта по строительству теплоэлектростанции», который выглядит так:

Основные показатели Инвестиционного Проекта «Имярек»

1. Инвестиционный объект: Теплоэлектростанция в поселке «Октябрьский» Люберецкого района Московской области. Электрическая мощность — 24 МВт, тепловая мощность — 106,5 МВт.
2. Участники проекта: Заказчик-Инвестор — ООО «Региональные Энергетические Системы»
3. Основное оборудование:
   1. Газопоршневые энергетические установки CAT G3520E 12×2 002 КВт — 24 МВт
   2. Котельное оборудование LW Vitomax 5×16 500 КВт — 82,5 МВт
   3. Электротехническое оборудование Siemens AG
4. Капитальные затраты «под ключ» — 1.701.934 тыс. руб.
5. Вложенные средства —265.000 тыс. руб.
6. Привлеченное финансирование — кредит на 5 лет под 11% годовых.
7. Ввод в эксплуатацию 1-й очереди — 4-ый квартал 2018 года.
8. Планируемое потребление мощностей по годам:
   1. 2015-2016 г.г. — электроэнергия — 10 МВт; тепло — 25 МВт
   2. 2016-2017 г.г. — электроэнергия — 16 МВт; тепло — 70 МВт
   3. 2017-2018 г.г. — электроэнергия — 20МВт; тепло — 90 МВт
   4. 2018 г. — электроэнергия — 24МВт; тепло — 106,5 МВт
9. Период окупаемости капиталовложений — 5 лет.
10. Накопленная прибыль на 2025 год— 3.940.40 тыс.руб.
11. Нетто — денежный поток(NCF) на 2025 год— 4.318.06 тыс.руб.
12. Дисконтированный поток(NPV) на 2025 год— 1.896.33 тыс.руб.
13. IRR 22,7%

Основные показатели выбранного инвестиционного проекта из пяти вариантов демонстрируют приемлемую окупаемость инвестиционных вложений, а IRR — среднегодовую доходность инвестиционного объекта в течение срока в 10 лет, существенно более высокую в сравнении со стоимостью кредитных денег. Показатели выбранного варианта инвестиций оказались лучшими на этапе прединвестиционного анализа.

Инвестиционный бизнес-план

Все стадии инвестиционного процесса: прединвестиционный, инвестиционный, эксплуатационный и стадия ликвидации инвестиционного проекта, отражаются в бизнес-плане каждой стадии инвестиционного процесса. Отличие вносят цели формирования бизнес-плана. Инвестиционный бизнес-план формируется как документ, предназначенный для инвесторов, будь то банк или частные инвесторы. Цель этого документа — привлечь инвестиции в проект. Инвесторы, в свою очередь, предъявляют свои требования к этому документу. Банки при кредитовании инвестиционного проекта требуют отразить в бизнес-плане специфические банковские показатели, частные инвесторы свои показатели. Поэтому инвестиционный бизнес-план направлен на удовлетворение запросов инвесторов в информации об инвестиционном проекте.

Большинство европейских инвестиционных банков и инвесторов ориентируются на форму инвестиционного бизнес-плана, разработанного крупнейшим инвестиционным банком Европейским Банком Реконструкции и Развития (ЕБРР). Стандарты бизнес-планов разработаны также на американском континенте — UNIDO, который разработан под эгидой ООН, ЕС разработал стандарт TACIS с ориентацией на страны СНГ. Все они имеют примерно то же содержание, что и стандарт ЕБРР, структура которого выглядит следующим образом:

1. Введение в проект (Титульный лист)
2. Меморандум о конфиденциальности
3. Резюме
4. Инвестиционный объект (Предприятие)
   1. История развития предприятия и его состояние на момент создания бизнес-плана, описание текущей деятельности
   2. Структура управления, собственники, управляющий персонал, работники предприятия
   3. Оценка текущей деятельности предприятия
   4. Финансовое положение
   5. Займы и кредиты
5. Инвестиционный проект
   1. Общая информация о проекте
   2. Инвестиционный план проекта
   3. Анализ рынка, оценка конкурентоспособности
   4. Описание производственного процесса
   5. Финансовый план
   6. Оценка экологии
6. Финансирование
   1. Источники финансирования, графики получения и погашения кредитных средств
   2. Залоги и поручительства
   3. Часть проекта, которая будет финансироваться за счет кредитных средств
   4. SWOT — анализ
   5. Оценка рисков и мероприятия по их снижению
7. Приложения

В России большинство инвестиционных бизнес-планов сохраняют структуру ЕБРР, но в случае иностранного инвестора выбор стандарта бизнес-плана остается за ним, так если инвестор из США или Канады, то он просит подготовить бизнес-план по методике UNIDO.

Разработка инвестиционного бизнес-плана

Разработка инвестиционного бизнес-плана начинается, как мы уже отметили, с прединвестиционной стадии, результатом которой стал выбор конкретного инвестиционного проекта. Далее, в соответствии со структурой бизнес-плана, оформляется титульный лист инвестиционного проекта, и его участники оформляют меморандум о конфиденциальности. Краткое резюме проекта завершает вводную часть инвестиционного бизнес-плана.

Основной текст документа начинается с описания объекта инвестирования на текущий момент: структура производства и управления, состояние материально-технической базы, финансовое положение, включая описание кредиторской задолженности. Инвесторы хотят получить о предприятии наибольшее представление.

Самый большой раздел в документе составляет проектная часть, которая повторяет структуру прединвестиционной стадии, но более подробную в деталях и расчетах.

Завершающей частью документа являются финансовые расчеты с выбором и обоснованием источников финансирования проекта и оценкой рисков инвестиционного проекта.

Итерационные расчеты инвестиционного бизнес-плана продолжаются в течение всего периода инвестирования, которое может быть одномоментным или растянутым во времени. Условия инвестирования могут измениться, в зависимости от рыночной ситуации или от форс-мажорных обстоятельств. Отлаженный алгоритм расчета инвестиционного бизнес-плана является необходимым инструментом в процессе инвестирования, повышающий достоверность всех показателей проекта.

Процедура поиска инвесторов для реализации инвестиционного проекта может быть разнообразной. Для этого результаты прединвестиционного исследования оформляются в электронном виде и на бумажных носителях в виде буклета. Рассылку материалов в банки и крупные инвестиционные компания проводят после предварительных переговоров о соответствии инвестиционного объекта интересам инвестора или кредитора.

После рассмотрения материалов исследования стороны приступают к формированию инвестиционного бизнес-плана с учетом интересов инвестора.

В течение эксплуатационной стадии реализации инвестиционного проекта бизнес-план служит инструментом управления производственным процессом. В нем больше внимания уделяется текущим затратам производства и оценке эффективности производственного процесса и процесса реализации продукции.