Nasdaq Composite и S&P 500 упали в среду на фоне скачка доходности облигаций

Технологические акции снизились в среду и предшествующие дни, тогда как акции в финансовом, промышленном и других секторах, которые могут вырасти после пандемии, увеличились.

Основные фондовые индексы США резко снизились в среду, продолжив снижение последней недели:

• “Широкий” индекс S&P 500 в среду закрылся падением на 1,31%, увеличив свое недельное падение до -2,7%;

• технологический Nasdaq Composite упал на 2,7%, потеряв 4,4% за неделю;

• Dow Jones снизился на 0,39% и на 2,16% за последнюю неделю.

Падение рынка было обусловлено снижением акций таких крупных технологических компаний как Apple (AAPL), Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT) и Alphabet (GOOG, GOOGL) — на 2,5% и выше. Акции Netflix (NFLX) упали почти на 5% по закрытии торгов в среду.

Аналитики объяснили это продолжением сильного роста доходности 10-летних казначейских облигаций. После того, как на прошлой неделе их доходность выросла до максимума в 1,6%, в течении среды она достигала максимума в 1,49%, однако закрылась ниже.

Такой рост доходности облигаций вызывает у инвесторов опасения по поводу оценки акций и роста инфляции. Более высокая доходность облигаций может особенно сильно ударить по акциям технологических компаний, поскольку они полагаются на заимствования для более быстрого роста.

В тоже время, акции финансовых, промышленных и энергетических компаний, а также компаний, которые выиграют наибольше от завершения пандемии выросли в среду. Их рост основан на заявлении президента США Джо Байдена во вторник о том, что к концу мая страна получит достаточный запас вакцин против коронавируса, чтобы привить каждого взрослого, что будет на два месяца раньше срока. Внедрение вакцины рассматривается как ключевой фактор в возвращении американцев к работе и восстановлении экономики. 

Акции авиакомпании American Airlines (AAL) резко выросли на 3,4% в среду, а круизных компаний Carnival (CCL) и Norwegian Cruise Line (NCLH) подскочили на 3,9% и 6,3% соответственно. 

Индексы финансового и промышленного сектора S&P 500 достигли дневных рекордных максимумов.

Инвестиционный стратег Baird Росс Мэйфилд так описал ситуацию: «Сегодняшний день является идеальным воплощением большой темы, которую мы наблюдали в последние пару месяцев: внедрение вакцины идет хорошо, экономика улучшается, и это приводит к повышению ожиданий доходности и процентных ставок, что сказывается на росте акций».

Представители Федеральной резервной системы (ФРС) отмечают, что восстановление экономики США продолжалось умеренными темпами с начала этого года. Расходы компаний растут, спрос на жилье «устойчивый», однако рынок труда по-прежнему демонстрирует медленное улучшение.

Ключевое внимание рынков в ближайшие две недели будут занимать обсуждения в Сенате принятия законопроекта Байдена на $1,9 трлн. помощи экономике во время пандемии. 

Если пакет мер, принятый Палатой представителей в субботу, будет одобрен в Сенате, это, с одной стороны, даст дополнительный оптимизм на рынке, но, с другой, — скептики обеспокоены тем, что меры стимулирования приведут к всплеску инфляции. На фоне беспокойства по поводу инфляции также растут страхи о том, что Федеральная резервная система начнет повышать процентные ставки в следующие два года.