Причина падения акций Twitter в пятницу более чем на 20%

Квартальный отчет Twitter в пятницу показал прибыль на акцию выше прогнозов Wall Street, как и доходы, увеличившиеся на 14%. Однако акции упали на 21,1% на момент закрытия торгов и аналитики разделились во мнениях относительно причины.

Акции Twitter (TWTR) выросли более чем на 60% с начала года до того, как упасть в пятницу на целые 21,1% после публикации финансового отчета за 3 квартал, завершившийся 20 сентября.

Был ли низким рост числа новых пользователей Twitter?

Twitter сообщил о прибыли на акцию в $0,04 против $0,02 согласно прогнозам аналитиков, общие квартальные доходы компании, зарабатываемые на цифровой рекламе выросли на 14% (по сравнению с аналогичным показателем год назад) и также превзошли аналитические ожидания. Увидеть историю квартальных доходов и прибыли Twitter за последние 2 года можете по ссылке.

Однако ключевая метрика среди компаний цифровых платформ у Twitter в 3 квартале оказалась, напротив, слишком далека от ожиданий Wall Street. Число средних ежедневных активных пользователей, приносящих доход (mDAU) за третий квартал выросло на 1 миллион: до 187 против 195,2 млн., которые ожидали аналитики. 

Это самый медленный темп последовательного роста mDAU с конца 2017 года, но если его сравнивать с прошлогодним значением — это на 29% выше. Ниже на графике видно более широкую динамику роста.

Рост mDAU в США составил 20% до 36 миллионов, а международных mDAU 32% до 152 миллионов.

Мнение аналитиков разделилось

Некоторые аналитики указали на ухудшение показателя mDAU, сравнили показатели Twitter с аналогичными Snap (SNAP), Pinterest (PINS) и Facebook (FB), что явно сыграло не на пользу акциям компании.

Аналитик Люк Ланго из InvestorPlace назвал цену акций Twitter в $41,36 (после падения в пятницу на 21%) завышенной, ожидая, что в ближайшем будущем она может еще снизится, даже не остановясь на отметке в $35.

Однако многие другие не были столь пессимистичными, указывая на статистику, которая показывает, что аудитория Twitter ежегодно росла на 14% — это говорит о том, что компания удерживает и не теряет базу для монетизации, что уже хорошо. Twitter действительно удвоила количество своих пользователей за последние 5 лет.

При этом снижение добавлений после резкого всплеска после начала пандемии — это нормально, даже гигант соц. сетей Facebook за свою историю демонстрировал спады.

Deutsche Bank повысил свой прогноз роста акций Twitter с $56 до $64, что подразумевает потенциал роста на 54% по сравнению с сегодняшней более низкой ценой, высоко оценивая очевидное восстановление рекламного рынка и широкий географический рост. Эксперты банка прогнозируют, что в будущем появятся различные катализаторы роста доходов: в 2021 году произойдет больше событий, а в рекламе брендов произойдет оживление, а также будут постоянно обновляться рекламные продукты. 

Pivotal Research также повысил целевую цену акций Twitter с $59,75 до $64, а аналитик Mizuho — до $48, при этом предположив, что опасения инвесторов по поводу роста mDAU раздуты, поскольку они не указывают на внутренние операционные проблемы. 

Марк Махани из RBK предоставляет акциям Twitter рейтинг “нейтральный”, но тоже повысил целевую цену до $43.

Таким образом, многие эксперты рынка увидели в падении цены акции Twitter реакцию на нереализованные завышенные ожидания инвесторов. Теперь же они рекомендуют воспользоваться снижением как возможностью для долгосрочной покупки.

Twitter не дал прогнозов, ссылаясь на неопределенность, связанную с последствиями выборов и другими факторами, однако указал, что за последний квартал года расходы вырастут на 20%, включая $250 млн. капитальных затрат. Такое заявление руководства с акцентом внимания на негативных моментах, не называя никаких числовых плюсов, чтобы уравновесить их, также могло стать одной из основных причин падения акций Twitter.