Варианты инвестиций в бизнес

За 2017 год объем средств населения на банковских счетах и депозитах увеличился на 1 787,1 млрд рублей, или в относительном выражении на 7,4%, следует из февральского отчета Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Почти 90% вкладов сосредоточены в банках топ-30, и наибольший рост пришелся на вклады суммой 1,4–3 млн рублей. Принимая во внимание тот факт, что за 2017 год ставки рублевых вкладов снизились в среднем на 0,5–2% годовых, а у банков из топ-30 отзывают лицензии, ситуация вызывает большой интерес. Главный вопрос, на который хочется ответить финансовым аналитикам: почему россияне по-прежнему идут в банки и когда сформируется класс инвесторов, готовых вкладываться в бизнес?

В итоге мы решили, что старые добрые вклады лучше новых, пусть и более доходных, но очень рискованных операций. Между тем…

Не отстают и финансовые компании, активно пропагандирующие те же самые ИИС и более сложные инструменты — структурные продукты, роботов-советников (онлайн-сервисы, позволяющие инвестору сформировать индивидуальный портфель и управлять им), стратегии автоследования (платформа автоматического трейдинга, основанная на копировании сделок успешных трейдеров). Также в последние годы на рынке стали появляться краудинвестинговые площадки, такие как Venture Club, «Город денег», «Поток» и «дочка» ФРИИ — StartTrack, через которую за три последних года 60 компаний привлекли 1,8 млрд рублей. Я и сама инвестирую на этой площадке с 2016 года. По договору займа вложилась в IT-проект и небольшую компанию розничной торговли. Мой доход от инвестиций составил 26% и 28% соответственно.

«А где сейчас находятся деньги частных инвесторов?» — спросите вы. Не только на депозитах, конечно же. Второй по популярности актив — недвижимость, которая довольно долго приносила неплохой доход как от аренды, так и от купли-продажи. Этот финансовый инструмент, как и вклады, люди используют по привычке. Но весьма вероятно, что в ближайшие один-два года они начнут от него отказываться. И поспособствует этому как минимум две меры — рост налога на имущество и изменение сроков владения недвижимостью, после которых владелец выставленного на продажу имущества не платит в казну налог (срок этот увеличили с трех до пяти лет).

Сначала люди попытаются оценить, насколько для них приемлемы те или иные риски. Среднестатистический инвестор, который еще вчера был вкладчиком или рантье, не готов размещать больше 10–20% капитала в инструменты с повышенным риском. Процент агрессивных инвестиций должен соответствовать целям человека и его риск-профилю. Если потом он поймет, что риск ему комфортен, то может и нарастить долю агрессивных инструментов. Вопрос в том, как быстро пойдет процесс трансформации вкладчиков и владельцев недвижимости в инвесторов.

Через краудинвестинговые площадки получать финансирование смогут более 3–5 тыс. компаний в год, причем, скорее всего, акцент по-прежнему будет на компаниях сферы торговли. Хотя производственные и IT-компании будут становиться все более привлекательными для инвесторов.

Например, недавно в Госдуму внесли законопроект «Об альтернативных способах привлечения инвестиций». В нем так и не решен вопрос с лимитами и квалификацией инвесторов. ЦБ предлагает установить для обычных граждан объем инвестиций через краудфандинговые площадки на уровне 600 тыс. рублей в год. А Минэкономразвития — на уровне 1,4 млн. И та и другая цифры далеки от реальности — средний объем вложений одного инвестора в год на крупнейших российских площадках составляет порядка 2–4 млн рублей. Низкие лимиты могут навредить как бизнесу, так и инвесторам: компании не смогут привлекать финансирование в достаточном объеме, а инвесторы, заинтересованные во вложении более 1,4 млн рублей, на краудинвестинговые площадки не пойдут, так как не захотят размениваться на небольшие сделки.

Так, с 1 января 2019 года возможно введение прогрессивной шкалы НДФЛ: для тех, у кого доход менее 100 000 рублей в год, ставка будет 5%; от 100 000 до 3 млн рублей в год — налог составит 5 000 рублей + 13% с превышения 100 000 рублей; от 3 млн до 10 млн рублей — 382 000 рублей + 18% с превышения 10 млн рублей, а у кого больше 10 млн рублей — 1,642 млн рублей + 25% с превышения 10 млн рублей. Если это произойдет, то у людей с невысоким доходом (до 100 000 рублей) инвестиционный потенциал, конечно, не вырастет. Для людей с доходом до 3 млн рублей в год ничего не изменится. А вот те, чей доход превышает 3 млн рублей, начнут искать инструменты размещения капитала с доходностью не на пару процентов выше банковских вкладов, а хотя бы на 5% и больше, чтобы за вычетом повышенной для них ставки НДФЛ с запасом перекрыть инфляцию. То есть вырастет спрос на агрессивные инструменты.