Важная неделя 2020 года для США: выборы президента, решение ФРС, отчет о занятости в октябре

Президентские выборы 2020 года в США пройдут 3 ноября, рынки оценивают возможные исходы, а эксперты прогнозируют задержки с объявлением результатов. Заседание ФРС пройдет в среду, после чего последуют решения по денежно-кредитной политике США. Отчет Министерства труда по занятости за октябрь выйдет в пятницу, данные отразят влияние пандемии.

Фондовый рынок США ожидает насыщенная неделя, учитывая президентские выборы, заседание ФРС и отчет о занятости за октябрь.

Прошлая неделя показала пессимистичные настроения инвесторов, учитывая, что кризис пандемии коронавируса не оставил нетронутыми квартальные итоги даже самых крупных технологических компаний США.

По итогам прошлой недели S&P 500 снизился на 5,64%, закончив неделю падением на 1,21% в пятницу, падение Dow Jones составило 6,47% и 0,59% за неделю и пятницу, а те же показатели Nasdaq Composite снизились на 5,51% и 2,45% соответственно.

К чему готовится фондовый рынок в преддверии выборов 3 ноября?  

• Задержки с объявлением результатов выборов

• Волатильность на рынках

Хотя итоги выборов пока никому не известны, о двух вещах можно говорить наперед — 1) результаты выборов президента США будут объявлены не сразу, так как из-за пандемии огромное число людей предпочло досрочно проголосовать по почте, при этом, ожидается, что это число проголосовавших будет действительно рекордным и для подсчетов потребуется время.

По данным организации U.S. Elections Project при Университете Флориды, по состоянию на пятницу около 85 миллионов человек уже проголосовали на выборах 2020 года. Ожидается, что в этом году уровень участия избирателей станет самыми высоким за более чем 100 лет. 

По словам многих экспертов, неопределенность итогов выборов из-за будущих задержек с подсчетами и смещение чаш весов между двумя главными кандидатами, действующим президентом Дональдом Трампом и бывшим вице-президентом Джо Байденом, будет отражаться волатильностью на финансовых рынках.

• Оценки возможных исходов

От того, какой выбор сделают американцы, среди прочего, будет зависеть судьба законопроекта по дальнейшему бюджетному финансовому стимулированию экономики США в условиях коронавируса (закон “Cares 2”), налоговые ставки для корпораций, давление на крупные технологические компании и характер торговых отношений с другими странами.

Так, большинство прогнозов на Wall Street сходятся к тому, что президентом будет избран Джо Байден, демократы займут Сенат, в дополнение к своему большинству в Палате представителей. При таком исходе, фондовый рынок будет рассчитывать на больший по размерам пакет экономических стимулов для экономики, за который выступали демократы.

Эксперты UBS (по состоянию на 26 октября) оценили такой сценарий  вероятностью в 55%, вероятность переизбрания Трампа и сохранение Сената за республиканцами оценивается в 28%.

Старший экономист Capital Economics Эндрю Хантер считает, что переизбрание Трампа будет более позитивно воспринято рынками, но последствием может быть продолжение затягивания принятия “Cares 2” из-за конфликта между республиканцами и демократами в Палате представителей.

Чего ожидать от решения ФРС на этой неделе?

Большинство аналитиков сходятся во мнении о том, что чиновники ФРС подтвердят свои планы сохранения нулевых ставок как минимум до 2023 года и снова призовут парламент к скорейшему выделению финансовых стимулов для населения и предприятий.

Заседание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) пройдет в среду 4 ноября, объявление о решениях и пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла должны последовать в четверг.

Хотя в своих последних заявлениях Центральный банк говорил об “умеренном” восстановлении экономики после пика заболеваемости COVID-19 в марте, новая волна роста случаев уменьшает шансы на более значительные темпы восстановления в ближайшее время.

Пауэлл, выступая на публике в начале октября, отметил, что «слишком малая государственная поддержка приведет к слабому восстановлению экономики, создав ненужные трудности для населения и предприятий».

Поводами для беспокойства остаются показатели инфляции, спрос на новые программы кредитования среди предприятий и динамика уровня занятости в стране.

В сентябре предпочтительный для ФРС индикатор инфляции, рассчитываемый с учетом потребительских расходов (которые не включают волатильные цены на продукты питания и энергоносители) составил всего 1,5%, что значительно ниже объявленного ФРС стремления достичь умеренной инфляции выше 2%.

Программа кредитования с огромным бюджетом в $600 млрд. пользовалась слабым спросом из-за кризиса пандемии, так как число займов составило всего 400 на общую сумму $3,7 млрд.

Отчет Министерства труда по занятости за октябрь

В пятницу выйдет отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе, что продемонстрирует уровень восстановления рынка труда на фоне продолжающейся пандемии. 

По прогнозам аналитиков, количество рабочих мест вырастет на 600 000 в октябре против  661 000 в сентябре. 

Слабые тенденции восстановления, вероятно, покажет и высокий уровень безработицы — прогнозы говорят о 7,6% в октябре (по сравнению с 7,9% в сентябре).

Данные от еженедельных отчетов Министерства труда также подчеркивают тревожную тенденцию к длительной безработице для многих американцев.